Fünf Durchführungswege, zwei Grundmodelle

Das Betriebsrentengesetz kennt fünf Durchführungswege: Direktzusage, Unterstützungskasse, Direktversicherung, Pensionskasse und Pensionsfonds. Sie lassen sich in zwei Gruppen teilen. Bei den internen Wegen bleibt der Arbeitgeber selbst Träger der Versorgung, bei den externen übernimmt ein Versicherer oder eine Kasse mit eigenem Rechtsanspruch der Beschäftigten.

Für HR im Mittelstand stellt sich in der Praxis fast immer die Frage zwischen Direktversicherung und Unterstützungskasse. Deshalb konzentriert sich dieser Vergleich auf diese beiden.

So funktioniert die Direktversicherung

Der Arbeitgeber schließt als Versicherungsnehmer eine Lebensversicherung auf das Leben der Beschäftigten ab. Die Beiträge stammen aus Entgeltumwandlung, einem Arbeitgeberzuschuss oder beidem. Die Beschäftigten haben einen direkten Anspruch gegen den Versicherer.

Steuerlich sind Beiträge 2026 bis 8 Prozent der Beitragsbemessungsgrenze steuerfrei, also bis 8.112 Euro im Jahr. Sozialabgabenfrei sind davon bis zu 4.056 Euro. Bei Entgeltumwandlung muss der Arbeitgeber 15 Prozent Zuschuss zahlen, soweit er Sozialabgaben spart. Das Vertragsverhältnis liegt beim Versicherer: keine Bilanzposition, kein Beitrag zum Pensions-Sicherungs-Verein, wenig laufende Verwaltung.

So funktioniert die Unterstützungskasse

Die Unterstützungskasse ist eine eigenständige Versorgungseinrichtung, meist ein eingetragener Verein, die die Betriebsrente für den Arbeitgeber organisiert. In der Regel sichert sie die Zusage über eine Rückdeckungsversicherung ab. Rechtlich haben die Beschäftigten aber keinen Anspruch gegen die Kasse, sondern gegen den Arbeitgeber.

Der größte Vorteil: Beiträge sind steuerlich nicht der Höhe nach begrenzt, weil der Lohn erst bei Auszahlung zufließt. Sozialabgabenfrei bleibt aber auch hier nur der Teil bis 4 Prozent der Beitragsbemessungsgrenze. Dafür ist die Unterstützungskasse insolvenzsicherungspflichtig. Der Arbeitgeber zahlt also jährlich Beiträge an den Pensions-Sicherungs-Verein, 2025 waren es 1,2 Promille der Bemessungsgrundlage, langfristig im Mittel 2,5 Promille.

Der direkte Vergleich

Die Tabelle zeigt das Muster: Die Unterstützungskasse gewinnt bei der Beitragshöhe, die Direktversicherung bei Einfachheit, Haftung und Flexibilität. Für eine breite Belegschaft ist die Obergrenze von 8.112 Euro kaum relevant. Bei Arbeitgebern, die mindestens drei Verträge über DYNO führen, liegt der monatliche Beitrag aus Entgeltumwandlung und Arbeitgeberzuschuss im Median bei rund 273 Euro (2.991 Verträge, Stand November 2026). Das ist weniger als die Hälfte des steuerfreien Rahmens von 676 Euro im Monat.

Haftung: der unterschätzte Unterschied

In jedem Durchführungsweg haftet der Arbeitgeber am Ende dafür, dass die zugesagte Leistung erbracht wird. Bei der Direktversicherung ist dieses Risiko klein, weil ein beaufsichtigter Versicherer die Leistung schuldet und die Beschäftigten einen eigenen Anspruch haben. Bei der Unterstützungskasse richtet sich der Anspruch direkt gegen den Arbeitgeber. Reicht die Rückdeckung nicht aus, etwa bei einer pauschal dotierten Kasse, muss das Unternehmen die Lücke schließen.

Hinzu kommt ein praktischer Punkt. Bei Austritten entstehen in der Unterstützungskasse oft verwaiste Anwartschaften, die über Jahrzehnte verwaltet und insolvenzgesichert werden müssen. Bei der Direktversicherung liegt der Vertrag beim Versicherer: Er wird beitragsfrei gestellt, übertragen oder privat fortgeführt, ohne dass der Arbeitgeber die Anwartschaft weiter verwalten oder insolvenzsichern muss.

Was das BRSG II 2026 ändert

Das zweite Betriebsrentenstärkungsgesetz ist im Januar 2026 in Kraft getreten. Für die Wahl des Durchführungswegs sind drei Punkte relevant:

• Opting-out ohne Tarifvertrag: Auch nicht tarifgebundene Arbeitgeber können Beschäftigte automatisch einbeziehen, mit Widerspruchsrecht. Voraussetzung ist ein Arbeitgeberzuschuss von 20 Prozent. Automatische Einbeziehung skaliert dort am besten, wo der Verwaltungsaufwand pro Vertrag gering ist.

• Direktversicherung flexibler: Seit 1. Juli 2026 können Beschäftigte nach entgeltlosen Zeiten wie Pflege oder Sabbatical ihre Direktversicherung mit eigenen Beiträgen fortführen.

• Förderbetrag ab 2027: Für Geringverdienende steigt der steuerliche Förderbetrag auf bis zu 360 Euro im Jahr. Er gilt für Direktversicherung, Pensionskasse und Pensionsfonds, nicht für die Unterstützungskasse.

Worauf es bei einem Anbieter wirklich ankommt

Viele Arbeitgeber suchen gezielt nach den Direktversicherungen großer Versicherer, etwa der Allianz. Der Durchführungsweg sagt aber nichts über die Kosten aus. Zwei Direktversicherungen können rechtlich identisch sein und sich im Ergebnis trotzdem deutlich unterscheiden.

Der wichtigste Hebel sind Abschluss-, Vertriebs- und Verwaltungskosten. Eine interne DYNO-Beispielrechnung veranschaulicht den Effekt: Bei einem klassischen, provisionsbasierten Tarif fließen in diesem Modell von 100 Euro Monatsbeitrag rund 16 Euro in Kosten. Über 30 Jahre ergeben sich so rund 63.000 Euro, mit einer provisionsfreien, ETF-basierten Lösung rund 100.000 Euro.

Quelle: interne DYNO-Modellrechnung. Beispiel mit vereinfachten Annahmen zu Kosten und Rendite, keine Prognose und keine Garantie. Tatsächliche Ergebnisse hängen vom jeweiligen Tarif, den Kosten und der Entwicklung der Kapitalmärkte ab. Angenommene oder vergangene Renditen sind kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.

Diese Fragen sollte HR jedem Anbieter stellen:

• Wie hoch sind die Abschlusskosten in Euro, und über welchen Zeitraum werden sie verrechnet?

• Wie wird das Kapital angelegt: Garantiezins, aktiv gemanagte Fonds oder breit gestreute ETFs?

• Welche laufenden Kosten fallen jährlich an, auf Beitrag und auf Guthaben?

• Wie aufwendig sind Onboarding, Änderungen und Austritte für HR?

Ehrlich betrachtet: Wann die Unterstützungskasse die bessere Wahl ist

Die Unterstützungskasse ist kein Auslaufmodell. Sinnvoll ist sie, wenn einzelne Führungskräfte deutlich mehr als 8.112 Euro im Jahr steuerfrei zurücklegen wollen, oder wenn ein Unternehmen eine bestehende Kasse bereits sauber rückgedeckt betreibt. Auch als Ergänzung funktioniert sie: Die Direktversicherung deckt die Belegschaft ab, die Unterstützungskasse die Beiträge oberhalb des steuerlichen Rahmens.

Unabhängig vom Weg gilt: Eine bestehende Lösung muss nicht abgelöst werden, um modern zu werden. Bestandsverträge lassen sich weiterführen, während neue Zusagen über einen schlankeren Weg laufen. Das ist auch die Praxis: Von den rund 310 Unternehmen, die in den vergangenen zwölf Monaten zu DYNO gewechselt sind, brachten 65 bestehende bAV-Verträge mit, im Median drei Altverträge bei ein bis zwei Anbietern.

Praxis-Checkliste für Arbeitgeber

• Zielgruppe klären: breite Belegschaft oder einzelne Führungskräfte mit hohen Beiträgen?

• Haftungsrisiko bewerten: Wer schuldet die Leistung, und wie ist sie rückgedeckt?

• Laufende Kosten einrechnen: PSV-Beiträge, Verwaltung der Kasse, Aufwand bei Austritten.

• Pflichtzuschuss prüfen: 15 Prozent bei Entgeltumwandlung in die Direktversicherung, 20 Prozent bei einem Opting-out-Modell nach BRSG II.

• Produktkosten getrennt vom Durchführungsweg vergleichen: Abschlusskosten, Anlage, laufende Gebühren.

• Bestandsverträge erfassen und entscheiden, ob sie weiterlaufen oder in eine neue Lösung übernommen werden.

FAQ

Was ist der Unterschied zwischen Direktversicherung und Unterstützungskasse?

Bei der Direktversicherung schuldet ein Lebensversicherer die Leistung, und die Beschäftigten haben einen direkten Anspruch gegen ihn. Bei der Unterstützungskasse richtet sich der Anspruch gegen den Arbeitgeber. Die Kasse erlaubt höhere steuerfreie Beiträge, verursacht aber Insolvenzsicherungsbeiträge und mehr Verwaltungsaufwand.

Wie viel kann man 2026 steuerfrei in eine Unterstützungskasse einzahlen?

Steuerlich gibt es keine gesetzliche Obergrenze. Sozialabgabenfrei sind Beiträge aus Entgeltumwandlung aber nur bis 4.056 Euro im Jahr.

Muss der Arbeitgeber bei der Unterstützungskasse einen Zuschuss zahlen?

Der gesetzliche Pflichtzuschuss von 15 Prozent gilt nur für Direktversicherung, Pensionskasse und Pensionsfonds. Bei der Unterstützungskasse besteht er nicht.

Kann man eine Unterstützungskasse bei einem Jobwechsel mitnehmen?

Nur eingeschränkt. Einen gesetzlichen Übertragungsanspruch gibt es nicht, eine Mitnahme braucht die Zustimmung von neuem Arbeitgeber und Kasse. Die Anwartschaft bleibt sonst beim alten Arbeitgeber bestehen.

Muss für eine Direktversicherung PSV-Beitrag gezahlt werden?

Im Regelfall nicht. Die Beitragspflicht zum Pensions-Sicherungs-Verein betrifft vor allem Direktzusage, Unterstützungskasse und Pensionsfonds.

Welcher Durchführungsweg eignet sich für kleine Unternehmen?

Für eine breite Belegschaft meist die Direktversicherung: geringe Verwaltung, klare Haftung, portabel. Entscheidend für das Ergebnis sind danach die Produktkosten und die Kapitalanlage.